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基金000632走近基金经理系列八-兴全基金 董承非

2020-12-31 15:28:15基金
基金000632朋友们大家好,基金投资,让我们离市场更近,对于基金日常的波动、业绩的排名优劣,作为基金背后的操盘手、主人公,基金经理的作用至关重要。今天我们继

基金000632走近基金经理系列八-兴全基金 董承非图

朋友们大家好,基金投资,让我们离市场更近,对于基金日常的波动、业绩的排名优劣,作为基金背后的操盘手、主人公,基金经理的作用至关重要。

今天我们继续和您分享《走近基金经理》系列,通过对基金经理的投资业绩、投资哲学、投资逻辑挖掘,来分享优秀基金经理的投资观,也让我们在选择他们所掌管的基金时,更加有的放矢!今天我们来谈谈兴全基金的董承非。

介绍董承非之前,我们先来给大家出一道填空题,请问目前基金公司员工持有数量最多的基金是哪一只?对,就是董承非掌管的兴全趋势。

作为公募基金经理当中“封神”级别的人物,董承非在2003年毕业就进入兴全基金,2007年开始担任基金经理,任职初期掌管的兴全全球视野股票基金,8年间累计回报360%,2013年开始执掌兴全趋势,自他接手以来,兴全趋势已经实现年化21%的回报,同时年化波动远小于沪深300,最大回撤更是比沪深300小了18个百分点。

截至目前,董承非已斩获10座基金界的“奥斯卡”—金牛奖杯,颇受市场好评。

对兴全基金的员工来说,每天都有机会接触到基金经理,可以说他们是比普通投资者更了解基金质量和基金经理实力的群体,通过他们手中持有的基金已经说明,董承非掌管的基金,很值得托付。

值得托付的信心一定是以业绩实力作保障,董承非管理的兴全趋势投资,自他接管后,累计回报接近3倍。

优良的业绩、众多的粉丝,得来殊为不易。

从取得成绩的内容看,兴全趋势能成为目前国内份额规模最大的公募基金,源于董承非“慢即是快,不盲目追热点”的长期策略。

董承非一直强调自己的风险偏好低,不会追着市场的热点跑,所以他不怕市场不好。

他两次获得评奖标准颇为苛刻的”晨星奖”时,都是在市场处于熊市的时候,一次是2011年,一次是2018年。

这两年沪深300指数跌幅均超过25%,而他的基金跌幅均仅略超15%,跑赢指数10个百分点。

能连续多次扛过熊市,是国内长期业绩优秀基金经理必备的素质,毕竟无论股票还是基金,一旦下跌50%后,要上涨100%才能回到原点。

所以每次在熊市里跌的少一些,牛市里跟上或者超过别人,长期累积下来优势就很明显了。

事实也已表明,熊市保存实力,不打大败仗,而遇到牛市,打翻身仗是董承非所擅长的。

他曾管理的兴业全球视野基金,在上证指数2007年翻倍的行情中,涨幅超过150%,跑赢大盘50个百分点,在所有的开放式基金中位列第一方队。

当然,如果碰到单年度震荡市的环境,由于董承非的基金风格相对均衡,往往表现不会太激进。

先守再攻”策略也曾遭到一些心急的短期投资者质疑。

在某次和投资者沟通过程当中,一位投资者发出疑问,认为董承非管理的基金,和大盘相比某阶段没有太突出的表现,甚至认为他不适合做基金经理。

对此,董承非沉着地回复称:“我要做的是‘在长跑中沉着’,不光看短期表现。

如果大盘暴涨,我们可能跑得不是最快,不总是第一、第二,但大盘跌时我们绝对抗跌。

事实上,董承非也的确有底气这样讲,除了自家员工之外,即使是险资、甚至有娱乐界明星都愿意将他的基金作为理财配置的重要选择。

向下看,有底线,不失控,再考虑向上的可能性空间,是这些层次和规模资金所看重的。

均衡是董承非持仓的重要特点,从最近几年他的持仓行业分布看,没有出现某一两个行业占很大比重的情况。

他对行业和个股本身没有特别的倾向性,还是通过自下而上的比较个股性价比做出综合选择。

从今年中报披露的10大持仓股看,无论是个股权重还是行业分布都很均衡。

均衡”也成为他平滑波动,控制风险的一大法宝。

这与张坤的集中持仓风格形成鲜明对比,后者的食品饮料和医药生物两个行业就占到持仓的70%,前十持仓更是几乎清一色的白酒和医药股。

董承非的兴全趋势则在今年茅台等白酒股行情火爆时,连续三个季度未重仓白酒,依然以全年近50%收益,碾压了许多基金经理。

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不凡的业绩,自然有不同寻常的视角。

对于今年业内热议的医药板块,董承非的观点就非常独特,他认为由于医药板块的本质是向政府销售的模式,医保又是整个社会的成本中心,寄希望于医药行业能长期获取超额利润不太现实,医药板块的估值已经偏贵。

从他今年的持仓来看,对医药股配得也很低,前十重仓股中甚至没有医药股。

同时在市场普遍不看好地产、金融等行业,基金纷纷低配上述板块时,依然重仓中国平安和保利地产。

用他的逻辑看,金融地产作为底仓可以提高组合的稳定性,增强组合与沪深300间的相关性,这使得他的兴全趋势基金能在今年沪深300单季度跌幅超过10%之时,取得正收益;今年三季度沪深300指数涨幅超过10%之时,强势跑赢大盘。

2020年三季报显示,董承非持有兴全趋势基金大于500万份。

基金经理敢于大量持有自己掌管的基金,自然会吸引自家公司员工踊跃申购,投资者热烈跟投,使得基金经理、基金公司员工与投资者利益互绑,有望取得更出色的长期业绩。

先守后攻、伺机而动、风格均衡、着眼长线,可以说是董承非担任基金经理的几大特点。

那么同学们放到基金投资市场上,可以活学活用的,就是根据自己的资金和市场环境,考虑自己可以承担的损失,再选择值得信赖托付的基金,跑赢通胀。

就董承非的基金而言,更适合作为长期定投的理想选择,震荡市过程当中即使短期表现不突出,也正是累积基金份额的好机会,投资周期还应以长期角度考虑为妙,如果过于在意追逐一时的热点风口,那么,他的基金很可能不适合你。

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