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汇丰晋信大盘波动股票C_经理(方磊)基金002335基金档案及业绩分析

2020-12-31 01:27:54基金
沪深300指数*90%+同业存款利率(税后)*10%基金全称:汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金 简称:汇丰晋信大盘波动股票C基金代码:002335汇丰晋信大盘波动股票C

沪深300指数*90%+同业存款利率(税后)*10%

基金全称:汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金  简称:汇丰晋信大盘波动股票C

基金代码:002335

汇丰晋信大盘波动股票C基金类型:股票型

基金002335发行日期:2016年02月01日

成立日期/规模:2016年03月11日 / 2.911亿份  资产规模:0.04亿元

份额规模:0.0347亿份

基金管理人:汇丰晋信基金

基金托管人:建设银行 基金经理人:方磊

基金002335成立来分红:每份累计0.00元(0次)

管理费率:1.50%  托管费率:0.25%

销售服务费率:0.50%  最高认购费率:0.00%

最高申购费率:0.00%  最高赎回费率:1.50%

基金汇丰晋信大盘波动股票C是一只股票型基金,属于证券投资基金中预期风险、预期收益较高的基金产品,其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

1、大类资产配置策略 汇丰晋信大盘波动股票C基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测,根据精选的各类证券的风险收益特征的相对变化,适度调整基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。 2、股票投资策略 汇丰晋信大盘波动股票C基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术,依据中国资本市场的具体特征,引入集团在海外市场成功运作的低波动率策略。该策略包括了“估值-盈利”个股优选策略和“波动率优化策略: 1)个股优选策略 汇丰晋信大盘波动股票C基金运用的个股优选策略——“估值-盈利”策略是一个二维模型的概念,即以PB、PE、EVIC等指标代表的估值维度、以EBIT、ROE等指标代表的盈利维度,其分别反映公司估值高低(估值维度)和反映公司盈利能力(盈利维度)。基金管理人力求通过遵循严格的投资纪律,在这两个维度中选出高盈利下具有低估值属性的投资标的构成核心股票库。该核心库的具体构建步骤如下: (1)汇丰晋信大盘波动股票C基金以全市场的股票为基础,进行流动性测算,从而剔除市值过小,流动性较差的股票,形成初选股票库; (2)利用公司内部及外部研究资源,对初选股票库中的个股未来的估值指标及盈利指标进行测算,并构建“估值-盈利二维模型”; (3)依据二维模型,对所选个股进行回归分析,并根据二维指标进行综合排名,挑选出综合排名靠前的股票; (4)公司投研团队将对上述个股基本面进行重新审核。通过对上市公司的行业特性、盈利模式,经营管理能力及公司治理状况等因素进行综合分析,考察上市公司的竞争能力及持续增长能力,剔除上市公司在公司治理、企业经营及财务报告等方面存在潜在问题的上市公司,形成核心备选库。 2)波动率优化策略 汇丰晋信大盘波动股票C基金将定期运用汇丰“波动率优化”策略对核心备选库进行优化。“波动率优化”策略的将对纳入核心备选库股票的过去表现表现、波动性及相关性进行分析,以降低组合波动率为目的,给出组合中个股权重及行业权重的建议。 在实际投资操作中,基金经理依据优化建议,综合考虑上市公司的基本面预期、市场环境预期后,构建基金股票投资组合。 汇丰晋信大盘波动股票C基金将持续优化并调整个股优选策略和波动率优化策略。针对上述流程中的具体指标和权重,汇丰晋信大盘波动股票C基金可结合市场环境进行适度优化和挑战,力求在降低组合整体波动率的前提下,为投资者提供相对比较基准更高的相对回报收益。 3、债券投资策略 汇丰晋信大盘波动股票C基金投资固定收益类资产的主要目的是在股票市场风险显著增大时,充分利用固定收益类资产的投资机会,提高基金投资收益,并有效降低基金的整体投资风险。汇丰晋信大盘波动股票C基金在固定收益类资产的投资上,将采用自上而下的投资策略,通过对未来利率趋势预期、收益率曲线变动、收益率利差和公司基本面的分析,积极投资,获取超额收益: 利率趋势预期 准确预测未来利率趋势能为债券投资带来超额收益。汇丰晋信大盘波动股票C基金将密切关注宏观经济运行状况,全面分析货币政策、财政政策和汇率政策变化情况,把握未来利率走势,在预期利率下降时加大债券投资久期,在预期利率上升时适度缩小久期,规避利率风险,增加投资收益。 收益率曲线变动分析 收益率曲线反映了债券期限同收益率之间的关系。投资研究部门通过预测收益率曲线形状的变化,调整债券投资组合长短期品种的比例获得投资收益。 收益率利差分析 在预测和分析同一市场不同板块之间(比如国债与金融债券)、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上,投资部门采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的,但是在某种情况下,比如某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或市场供求发生变化时,这种稳定关系会被打破,若能提前预测并进行交易,就可进行套利或减少损失。 公司基本面分析 公司基本面分析是公司债(包括可转换债券)投资决策的重要决定因素。研究部门对发行债券公司的财务经营状况、运营能力、管理层信用度、所处行业竞争状况等因素进行“质”和“量”的综合分析,并结合实际调研结果,准确评价该公司债券的信用风险程度,作出价值判断。对于可转债,通过判断正股的价格走势及其与可转换债券间的联动关系,从而取得转债购入价格优势或进行套利。 4.权证投资策略 汇丰晋信大盘波动股票C基金在控制投资风险和保障基金财产安全的前提下,对权证进行主动投资。基金的权证投资策略主要包括以下几个方面: 1)综合衡量权证标的股票的合理内在价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,运用市场公认的多种期权定价模型等对权证进行定价。 2)根据权证的合理内在价值与其市场价格间的差幅即“估值差价”以及权证合理内在价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理内在价值的考量,决策买入、持有或沽出权证。 3)通过权证与证券的组合投资,利用权证衍生工具的特性,来达到改善组合风险收益特征的目的。 5. 资产支持证券投资策略 汇丰晋信大盘波动股票C基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前提下,秉持稳健投资原则,综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资,以期获得基金资产的长期稳健回报。