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「研报精选」12月31日券商研报精选+金股点评

2020-12-31 18:32:34股票
公司发布 2020 年度业绩预告,预计 2020 年年度实现归属于上市公司 股东的净利润为 15.00 亿到 16.60 亿元,与上年同期相比,将增加 7.83

「研报精选」12月31日券商研报精选+金股点评图

公司发布 2020 年度业绩预告,预计 2020 年年度实现归属于上市公司 股东的净利润为 15.00 亿到 16.60 亿元,与上年同期相比,将增加 7.83 亿元 到 9.43 亿元,同比+109.20%~+131.52%,业绩超预期。

光伏装机持续增长叠加双玻占比提升,21 年光伏玻璃需求有望维持高景气。

预计 21 年公司光伏玻璃业务有望实现量利齐升。

考虑到公司玻璃需求景气且价格维持高位,我们上调盈利预测, 调整前预计 20-22 年公司归母净利润为 14.21/23.53/32.44 亿元,调整后预 计 20-22 年 公 司 归 母 净 利 润 为 16.49/26.85/30.73 亿元, YoY+129.9%/62.8%/14.4%,EPS 为 0.84/1.37/1.57 元,维持“增持”评级。

公司是国内领先的功率半导体设计企业,在 MOSFET 领域拥有较强的竞争 力,是国内 MOSFET 产品系列最齐全的设计企业之一。

2017 年以来,营收规模持续增长, 2020 年前三季度实现营收 6.66 亿元,同比增长 22.84%,实现归母净利润 1.01 亿元,同比增长 61.21%。

中长期看,功率半 导体的国产化替代趋势将给公司带来新的增长机会,短期看,受益于 MOS 涨价趋势,公司盈利能力有望进一步提升。

另外,公司超结 MOS、IGBT 等 产品的上量,也将为公司注入新的增长点。

预计公司 20-22 年的 EPS 分别为 1.47/2.50/3.11 元,当前股价对应的 PE 分 别为 124/73/59 倍,首次覆盖,给予增持评级。

国内汽车内饰细分龙头,增长确定性高。

公司在上一轮行业下行期持续 优化客户结构,覆盖南北大众、长城、吉利等优质客户,经营稳定性强。

公司主营汽车内饰和光伏发 电业务,2019年营收占比分别为88%、12%。

5G浪潮下,滤波器高端化、模组化趋势确定。

预计公司2020-22年营业收入分别为15.06、16.68、18.87亿 元,净利润分别为2.09、2.36、2.67亿元。

采用分部估值法,给予2021 年目标市值98亿元,对应目标价6.67元,首次覆盖,给予“买入”评级。

公司发布 2020 年全年业绩预告,20 年全年实现归属母公司净利润 15.0-16.6 亿元,同比增长 109.21%~131.52%,其中 Q4 预计为 6.88~8.48 亿元,环比增长 96.01%~141.60%,同比增长 227.62%~303.81%,超市场预期。

疫情影响供给释放+全球需求超预期,福莱特 Q4 毛利率史上最高。

定增+转债加码扩产,龙头地位强化。

预计公司 20-22 年业绩为:15.86、25.19、31.35 亿元,同比 +121.08%、 58.84%、24.45%,对应 EPS 为 0.81、1.29、1.60 元。

维持“买入”评级。

上证指数 3473.60 +1.73% 深证成指 14473.65 +1.92% 恒生指数 27231.13 +0.31% 道琼斯 30409.56 +0.24% 纳斯达克 12870 +0.15%(实时股市指数行情),财经股市大盘新闻资讯「研报精选」12月31日券商研报精选+金股点评。