晋东南财经知识网

当前位置:首页 >> 股票

股票

股市《金融博览•财富》|2021,A股向右走

2020-12-31 14:50:37股票
股市站在岁末年初的时点,回头翻看2019年此时各大券商发布的2020年度策略报告,恍然惊觉:如若新型冠状病毒,这只侵扰了全球市场的“黑天鹅”从不曾出现过,中国乃

股市《金融博览•财富》|2021,A股向右走图

站在岁末年初的时点,回头翻看2019年此时各大券商发布的2020年度策略报告,恍然惊觉:如若新型冠状病毒,这只侵扰了全球市场的“黑天鹅”从不曾出现过,中国乃至全球2020年的经济发展走势,原来会是如此的不同。

新冠肺炎疫情的爆发,给全球经济和资本市场带来的冲击前所未有。

也正因如此,人们对2021年有了更多新的期许。

新的一年,“顽固”的新型冠状病毒也许还会在全球范围内存在,但随着疫情防控常态化措施的不断加强,新冠肺炎疫情将变得更加可控与可治,全球各主要经济体的基本面或将迎来疫情后的渐次复苏。

综观近期各大券商陆续发布的2021年宏观经济展望报告和A股投资策略报告,一边倒的偏乐观预期,更像是给市场各方吃了一颗“定心丸”。

2021年,疫情防控常态化下,宏观经济将延续复苏态势,或可在“新”字上做文章;A股市场将呈现“向右走”趋势,或可在“牛”字中寻机遇。

宏观经济,“高”增长可期

2021年,我国宏观经济局面仍将纷繁复杂。

这一年,将是全球经济政策传导失效后的首个低速恢复期,也将是我国疫情后首个完整年度低基数下的高增长期,更是实施加快构建“双循环”新发展格局与践行“十四五”规划的第一年。

面对这样的“三期叠加”,申万宏源证券预计,2021年我国经济将成功回到潜在产出水平附近,从疫情冲击、修复的短期应急政策框架和“投资+出口拉动”的暂时性需求恢复结构中走出来,全球率先实现经济结构的优化和长期政策框架的回归。

从总量到结构意义上,2021年均将成为“双循环”新发展格局和“十四五”规划的良好且重要的开端。

瑞银首席中国经济学家汪涛在对2021年的中国宏观经济展望中,给出了更为乐观的预计:在基准情形下,2021年经济增长将迎来大幅反弹,预计出口和国内消费有望拉动2021年中国GDP增速反弹至8.2%。

中信证券首席经济学家诸建芳对2021年中国GDP增速看高一线,至8.9%。

而摩根士丹利中国首席经济学家邢自强则预计,在消费和制造业投资等内生动力支持下,中国经济增长率有望从2020年的2.3%跃升至2021年的9%,彻底走出疫情影响,拉动全球复苏。

事实上,超过8%的GDP增速,看似“过高”,但其主要原因是受2020年的较低基数影响所致。

如若将2020-2021年平均起来看,两年的几何平均增速约为5.5%,基本符合中国当前的潜在增长水平,也比较好地恢复到了疫情前的水平。

2020年预计中国将是全球唯一实现正增长的主要经济体,2021年中国则可能成为增速最高的主要经济体之一,有望持续发挥全球经济恢复“发动机”的作用。

显然,市场各方对2021年宏观经济的展望已经形成了较为一致的乐观预期。

一般而言,经济形势的变化通常都是缓慢的、具有周期性规律的,因此,在对宏观经济变化方向的把握上,市场形成的一致性预期通常都是较为准确的。

换言之,2021年,中国宏观经济“高”增长诚然可期。

A股市场,“新”“牛”是关键词

具体到投资者更为关注的2021年A股市场到底会怎么走的问题,各大券商的策略报告中,尽管措辞各有千秋,但从出现频率较高的“新”“牛”等关键词中,仍可较清晰地探明市场趋势和方向。

头部券商中金公司以“新格局,新规划,新制造,新消费”为题,给出了2021年的A股市场策略展望。

在报告中,中金公司预计,A股盈利在2021年将增长15%-20%,A股市场将继续呈现“机构化”、机构“头部化”、投资风格“基本面化”的特征。

华泰证券在策略报告中给出了“2021年A股仍将在‘牛背’上”的判断。

短周期方面,2021年全球疫后压制需求进一步释放、疫前库存周期底部回升、各国财政刺激进一步落地、贸易环境转暖。

中国企业部门产能保存最完整、资产负债表压力相对较小,或将受益于美国家庭设备更新周期。

同时,流动性内收敛、外填充,预计A股估值来年压力不大。

中长周期方面,到2028年左右,中国制造业有望受益于美国“婴儿潮”和中国“少儿潮”的接替,有实现弯道超车、引领下一轮康波回升的可能。

高盛中国首席股票策略师刘劲津表示,总体来看,高盛对全球股票作为大类资产配置的选择非常看好,预计2021年标普500会上涨至4300点,欧洲股市全年也会有约18%的回报,为2017年以来股票绝对回报最高的一年。

考虑到全球绝大部分央行都在推行宽松的货币政策,股票相对于其他大类资产仍有较强的吸引力,建议高配。

而港股和A股的回报预测均在16%左右,其中A股回报预测更高,主要基于人民币会升值的预判。

在2021年度策略报告中,还有不少券商给出了具体的点位预判。

华西证券预计,2021年A股仍将演绎“循环牛”,指数由估值驱动切换为业绩驱动为主,上证综指有望在3200-3800点位区间。

太平洋证券预计,2021年A股从估值驱动转向业绩驱动,上半年将迎来阶段性盈利高点,全年上证综指顶部区间在3500-3800点,下行底部或在3000点。

东北证券则预计,2021年进入牛市第二阶段初期,3800点后再上看1000点。

总的来看,市场各方异口同声地看好2021年A股的投资价值。

对于投资者而言,虽然券商报告中的点位预测是否精准仍需拭目以待,但对于2021年A股“向右走”的行情趋势却着实多了一份信心。

站在岁末年初的时点,更应积极理清投资主线,适时提前布局,以期分享超额投资收益。

“十四五”规划是投资主线

无一例外,各家券商亦在策略报告中给出了2021年的投资主线。

综合来看,围绕“十四五”规划重点布局的行业,是市场普遍看好的投资主题。

招商证券明确指出,2021年产业趋势最强主线来自于“十四五”规划与战略新兴产业五年规划释放的政策红利。

十四五”规划与“双循环”的政策红利、战略性新兴产业规划新增领域与确定性强领域、消费升级背景下的新消费趋势,是值得重点关注的三大投资主线。

华安证券预判,2021年A股将呈现宽幅震荡的结构性行情格局,“十四五”规划是2021年最大的主题投资机会,目前确定处于阶段性收获期的机会有:5G产业链、集成电路、新能源、高端装备制造,以及医疗服务、信息服务等为代表的服务类消费等。

高盛也在2021年度策略中建议整体增持在境内和境外上市的中国内地公司股票,并强调“十四五”规划将是其2021年重点关注的中国长线投资主题之一。

国信证券则在策略中强调,聚焦国内大循环、大力发展科技创新将是“十四五”规划的政策主线,建议投资者可以重点关注光伏、新能源汽车、第三代半导体、大消费、粮食安全等领域的市场投资机会。

除布局“十四五”规划主题投资机会外,投资者亦可积极关注科技成长领域的投资机遇。

兴证策略将“科技成长长期主线”列为2021年三大投资主线之一,建议短期重点关注业绩持续释放的消费电子、5G应用、军工等,中长期关注“十四五”规划推动下“卡脖子”环节的国产替代,如半导体链条、新材料等。

中信证券强调,2021年,后疫情时代数字化趋势仍将延续,以5G和云计算为核心的科技进步,将带来技术红利。

当前,A股科技板块处于情绪低位、整体估值低于历史均值水平,配置价值凸显。

建议重点关注消费电子、物联网、云计算、智能驾驶、IDC、半导体、网络安全和信创等细分领域龙头。

上证指数 3473.60 +1.73% 深证成指 14473.65 +1.92% 恒生指数 27231.13 +0.31% 道琼斯 30409.56 +0.24% 纳斯达克 12870 +0.15%(实时股市指数行情),财经股市大盘新闻资讯《金融博览•财富》|2021,A股向右走股市。