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港元「会议直击」稻草熊娱乐明起招股 IDG资本为基石投资人

2020-12-31 01:17:17股票
港元港股解码,香港财华社原创王牌专栏,金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。稻草熊娱乐集团将于明天起公开招股,发行1.6578亿股新股,香港公开发售占1

港元「会议直击」稻草熊娱乐明起招股 IDG资本为基石投资人图

港股解码,香港财华社原创王牌专栏,金融名家齐聚。

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稻草熊娱乐集团将于明天起公开招股,发行1.6578亿股新股,香港公开发售占10%,国际配售占90%;可增发至1.90647亿股新股,每股发行价5.1港元至6.16港元,一手1000股,入场费6222.07港元;集资最多10.21亿港元,预计于1月15日挂牌。

基石投资人为雪湖资本、IDG资本、唯品会。

招商证券及中信建投为联席保荐人。

稻草熊娱乐为中国主要的剧集制片商及发行商,业务涵盖电视剧及网剧的投资、开发、制作及发行等。

公司三大主要业务包括︰自制剧集播映权许可;买断剧集播映权许可;及定制剧集承制服务。

截至2019年12月31日,公司为中国《电视剧制作许可证》的73名持有机构之一,亦是江苏省唯一的持有机构。

根据弗若斯特沙利文报告,于2019年,公司更是唯一一家在五大电视台和三大网络视频平台都有发行新剧集的剧集制片商及发行商。

按2019年首播电视剧数目计,公司于中国所有剧集制片商及发行商中排名第四,市场份额为6.0%。

稻草熊共保留30项IP,当中包括根据初步构思撰写的六份原创剧本及根据被许可IP撰写的24份改编剧本。

根据弗若斯特沙利文报告,按许可或发行收入及广告收入计,预计中国剧集市场的规模从2019年的人民币991亿元,进一步增长至2024年的1,213亿元。

爱奇艺自2018年11月起一直为稻草熊的主要股东,并为集团五大客户兼供应商;2020年上半年稻草熊来自爱奇艺的收入占总收入约69.2%,且爱奇艺已指派两名董事加入董事会。

2020年上半年,集团收入近5.8亿元,同比下滑11.7%,由于买断剧集播映权许可产生的收入大幅减少。

期內毛利同比上升86.4%至近1.36亿元,其中来自自制剧集播映权许可占整体毛利的84.4%;来自买断剧集播映权许可占1.5%,来自定制剧集承制占10.4%。

整体毛利率则由11.2%上扬至23.4%,主要由于期內播映的《两世欢》的毛利率较高,该剧题材及主题新奇而使许可费较高,以及该剧集聘用片酬相对较低的新晋演员使制作成本较低。

股东应占溢利亦增长43.2%至5412.8万元人民币。

期內录得经营活动净现金流入1182.6万元,同比跌73.2%。

根据未经审核管理账目,截至2020年前9个月,集团的收入及毛利同比升超过20%及100%。

原因是第三季度稻草熊三条业务线的收入均有所增加:第三季度播映两部定制剧集及两部买断剧集;及第三季度经稻草熊许可取得重播权的自制剧集数目增加两部。

有关毛利增加因期內许可及播映的剧集毛利高所致。

此外,稻草熊可能于2020年度录得亏损净额,主要由于按公平值计入损益的金融负债公平值变动预期亏损。

预期未来不会就优先股公平值变动确认任何进一步亏损或收益。

稻草熊目前并无正式股息政策或固定派息比率。

是次招股集资所得,将用于拨付剧集制作;进行潜在投资或併购,涉及一名从事后期制作的下游市场参与者;用于透过收购至少一家优质版权公司取得更多IP以确保剧集制作及发行的稳定发展;以及作营运资金及其他一般企业用途。

稻草熊娱乐董事会主席刘小枫介绍公司发展策略,将加强发行能力,与头部文学合作,获取更多元化的IP资源;持续深挖网络视频平台潜在机遇,探索业务创新。

通过选择性投资及併购,进一步拓展业务,对象是拥有优质及多元化IP版权公司,以及上下游公司,正研究估值约3至5亿元的后期制作公司。

12月30日晚,稻草熊娱乐董事会主席,执行董事兼行政总裁刘小枫、执行董事兼首席营销官张秋晨、执行董事兼首席财务官陈晨,以及执行董事,首席营运官兼联席公司秘书翟芳,出席香港IPO线上新闻发布会,并回答记者提问,节录如下:

Q: 请问行业未来发展的新趋势。

A: 随着互联网普及,网络视频平台面对年龄跨度较大,发展空间亦更大。

公司正探讨各方合作可能性,提供多元化內容。

如何整合优质资源,将是未来剧集市场发展重中之重。

Q:稻草熊在电视剧出品方面有那些优势?

A: 公司核心管理团队由专业人士组成,并推行平台型经营模式,将IP持有人、发行渠道、工作室等各方优质资源整合至网上系统,进行分配并产生协同效应;公司的內容多样化亦是核心优势,未来亦会重点发展订制剧集。

Q: 公司为何获知名投资机构参股?

A: 公司获雪湖资本、IDG资本投资,是对公司的认可。

爱奇艺为稻草熊第二大股东,是公司重要的战略投资人,而且无限制公司和其他影视平台合作,网络平台倾向多元化采购剧集,对制作公司大为有利。

刘诗诗及內地女星赵丽颖为早期股东之一,公司和两位艺人没有经纪人合作关系,她们亦不是管理层及没有参与公司日常运作。

Q:公司毛利率表现于过去数年较为波动,原因为何?

A: 这与剧集本身的毛利率变化相关,公司现与新媒体,并以订制模式发行风险较少,毛利亦较高。

2021年第一季将播出2部IP剧,未来毛率趋稳定,并会跟随消费者喜好制作剧集內容。

作者:周燕芬

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